资黄金商场场怎么看,因涉嫌质疑交易被查明

港股上市公司桐成控股(01611)于8月30日复牌,集合竞价期间瞬间冲过5.1港元,开盘上涨94.81%,现报价6港元。

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原标题:火币借壳上市“疑云”,资本市场怎么看?

火币近日收购桐成控股,李林将由此成为桐成控股实际控制人,火币集团存在借壳上市预期。

图片来源:网络

8月22日,香港上市公司桐成控股(股票代码:1611)发布公告称,由于涉及香港公司收购及合并的相关规则,发布短暂停牌公告;

据智通财经报道,周五香港政府宪报显示,香港证监会冻结了包括朱李月华旗下金利丰证券等三家不同证券行的个别客户的资产。其中,金利丰证券是火币收购桐成控股有限公司一事的代理方。

8月28日,有多家媒体报道称,火币CEO李林正在洽谈收购该企业,财经网向火币求证,对方表示以港交所公告为准;

证监会调查发现,有上述证券行关帐户的受益人是某上市公司的主席,涉嫌在两项源自一笔由某上市公司间接授予他的贷款融通的可疑交易中,串谋该集团的某些管理层,策划欺诈性的计划。

8月29日,桐成控股宣布复牌,同时发布公告称,火币数字资产交易平台CEO李林控股的Huobi
Global Limited已经正式对其发起股权收购申请。

在 9 月 19
日,火币发布的《收购桐成控股有限公司之全部已发行股份强制性无条件现金要约》中显示,金利丰证券公司为代理方,全权处理此次收购。

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那么,此次金利丰证券因涉嫌可疑交易被调查,会对火币收购桐成控股有什么影响?

桐成控股8月22日发布停牌公告

在此之前,我们先来简单梳理一下桐成控股与火币之间的关系,以及火币最近如何应对监管的相关动作。

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李林入主桐成控股

桐成控股持股变动情况

港股上市公司桐成控股,其主要业务为从事多种能源相关及电动/电子产品的制造。近年来,桐成控股营收在持续增长,但是净利润却在大幅下降,2017
年公司非营业收入占比仅 0.8%。

据财经网了解,桐成控股涉及行业主要为工业,其主要产品包括螺线管线圈、电池充电器解决方案、电源、商用LED灯、PCBA、其他零件装配,以及磁过滤产品。东亚证券、致富证券等多家机构发布的企业分析报告中提到,该企业总部设在香港,销售螺管线圈产生的收益为集团的最大收益来源。

8 月 21
日,李林和火币集团联手前中国国家开发银行国企干部、裂变资本董事长滕荣松,按每股
2.72 港元的价格,收购了桐成控股 2.16 亿股股票,斥资 5.86
亿港元,拿下了桐成控股 71.67% 股权,成为控股股东。

桐成控股已于2016年11月21日在香港主板上市,根据火币及桐成控股发布的联合公告以及同花顺披露的该企业股份变动情况来看,火币此次申请是按2.72港元/股发起,实际收购股份数量在2.21亿股,如果最终收购完成,将需支付12.97亿港元,同时李林将获得桐成控股73.73%的股份,成为该企业实际控制人。值得一提的是,根据同花顺数据显示,由于受到此次收购的利好影响,桐成控股于30日复牌后首日,股价一度暴涨至6.8港元/股。该公司停牌前仅为3.08港元/股,增长幅度达到惊人的120%。

8 月 29 日,从桐成控股发布的公告中,我们可以看到要约人的简化股权架构图:

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资料来源:同花顺,财务数据(桐成控股)

要约人分別由 Huobi Universal Inc. (「Huobi Universal」)及 Huobi Capital
Inc(.「Huobi Capital」)拥有 70% 及 30% 权益。李林通过其全资公司Huobi
Capital 及其非全资公司 Huobi Universal 控制要约人

根据同花顺相关财务数据,桐成控股整体财务数据整体呈现持续下行状态,截至2018年3月31日,净利润为98.60万港元,同比(2017年3月31日)下降54.4%(约合117.7万港元),基本每股收益从2016年9月的0.06港元到如今的0收益。此外,其主营利润率也从2016年9月(近三年来的最高峰)8.1%到如今的0.78%。

8 月 30 日,桐成在港交所复牌之时,桐成控股盘中暴涨超过 130%,报收 6.8
港元/股。

品牌知名度几乎为零,财务数据持续低迷,火币收购这家企业的目的何在,让我们来看看资本市场是如何看待此次交易的?

李林入主桐成控股一事,被多方媒体认为是借壳上市。不过,关于火币此次收购桐成结果,有业内人士表示并不看好,其称:

永利402官网,1、壳股预期明显,借壳上市成为必然

某种意义上,其实可以将火币与比特大陆和嘉楠耘智三家一起来看,后两者将其硬件业务与涉币业务进行分拆上市,火币则很可能将火币中国作为技术咨询公司进行借壳上市。但监管机构不会不清楚它们的主要盈利方式还是与数字货币高度相关。这也是嘉楠耘智自今年5月提交上市申请,至今没有回复的原因。

“如果上市公司的财务状况十分健康,有哪个大股东愿意其成为壳股。我们可以暂时抛开李林或者火币这个影响因素,在资本市场上,桐成股份在业内对它的评价非常少,因为业内人士基本上都会对桐成控股有个判断,它大概率就是个壳股。”有资深投资人士向财经网这样描述到。

火币如何应对国内监管?

百度百科中提到,借壳上市是指,一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司(壳,Shell),得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市。

对于火币方面来说,其为了应对国内监管,已经在逐步“去交易所化”,将区块链相关业务进行重新拆分成立火币中国。

艾德证券相关人士则向财经网表示,选择赴港借壳的公司一般主要有以下三种情况:拟上市企业在境内直接上市有难度,不符合上市标准;拟上市企业虽符合国内上市标准,但却受到上市行业政策限制;拟上市企业可能存在“历史问题”,不愿将早期企业发展信息进行披露。由于交易平台并不对外披露相关的财务信息,很难判定它是否符合上市要求,但是监管方面肯定是受限的。此外,对于一般企业来说,能通过IPO上市当然是最好的,又能将业务上市,又能募集资金。但是对交易平台确实很难走正规道路,只能选择借壳。

今年 4
月底,李林与火币首席运营官朱嘉伟共同投资,在海南注册成立了海南新易网络科技有限公司。一周之后,市场上出现火币将把中国业务总部迁入海南,将区块链实验室和孵化器设在海南的传言。

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