商业银行资本充足率,没那么简单

摘要:来源: 兴业研究 何帆兴业研究分析师 陈昊 兴业研究分析师 鲁政委
兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家
摘要:近期,有媒体报道称,商业银行投资的地方政府债券的信用风险权重可能由当前的20%调低至0%。
我们认为,根据巴塞尔协议和其他国家地区监管的…

资本定义

发文单位:中国银行业监督管理委员会

  来源: 兴业研究

(一)、核心一级资本:

文  号:中国银行业监督管理委员会令[2004]第2号

  何帆 兴业研究分析师

核心一级资本是银行资本中最核心的部分,承担风险和吸收损失的能力也最强。核心一级资本包括以下6部分:实收资本或普通股,资本公积,盈余公积,一般风险准备,未分配利润,少数股东资本可计入部分。

发布日期:2004-2-23

  陈昊 兴业研究分析师

(二)、其他一级资本:

执行日期:2004-3-1

  鲁政委  兴业银行首席经济学家 华福证券首席经济学家

其他一级资本与核心一级资本相比,承担风险和吸收损失的能力相对差一些,主要包括:其他一级资本工具及其溢价,少数股东资本可计入部分。在银行实践中,其他一级资本主要包括符合条件的优先股、永续债等。

生效日期:1900-1-1

  摘要:近期,有媒体报道称,商业银行投资的地方政府债券的信用风险权重可能由当前的20%调低至0%。

(三)、二级资本:

  第一章 总则

  我们认为,根据巴塞尔协议和其他国家地区监管的实际,在满足一定条件的前提下,地方政府债券的信用风险权重存在调整为0%的可能,但应考虑地方政府专项债券的差异化特征。

一级资本的目标是在持续经营前提下吸收损失,而二级资本目标是在破产清算条件下吸收损失,承担风险与吸收损失的能力相对更差,主要包括:二级资本工具及其溢价,超额贷款损失准备,少数股东资本可计入部分。在银行实践中,二级资本工具主要包括符合条件的次级债、可转债及复合条件的超额贷款损失准备金等。

  第二章 资本充足率计算

  假设地方政府债券的信用风险权重调低至0%,银行业的核心一级资本充足率可以提升大约0.23个百分点,核心一级资本占用减少1350亿元;考虑税收和资本占用等因素,调整后的地方政府债券收益率上可以提升38bp左右。

(四)、资本扣除项:

  第三章 监督检查

  从债券市场对外开放的角度,此举可能对于部分海外金融机构参与我国市场存在利好,但各国的具体监管要求存在差异。

计算资本充足率时,商业银行应当从核心一级资本中全额扣除一些不具备损失吸收能力的项目,主要包括商誉、其他无形资产(土地使用权除外),由经营亏损引起的净递延税资产、贷款损失准备缺口等。

  第四章 信息披露

  关键词: 地方政府债券 信用风险权重

二、资本充足率计算公式

  第五章 附则

  近期,有媒体报道称,商业银行投资的地方政府债券的信用风险权重可能由当前的20%调低至0%[1]。

资本充足率=(总资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%

  《商业银行资本充足率管理办法》已经国务院批准。现予公布。自2004年3月1日起施行。

  那么,按照国际监管规则,是否可以将地方政府债券信用风险权重调整为0%?权重调整为0%之后,对商业银行有何影响?

一级资本充足率=(一级资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%

  第一章 总则第一条 为加强对商业银行资本充足率的监管,促进商业银行安全、稳健运行,根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国外资金融机构管理条例》等法律法规,制定本办法。

  一、国际和国内监管中对于公共部门实体信用风险权重的规定

核心一级资本充足率=(核心一级资本-对应资本扣减项)/风险加权资产×100%

  第二条 本办法适用于在中华人民共和国境内设立的商业银行,包括中资银行、外资独资银行、中外合资银行。

  在商业银行资本监管范畴下,地方政府属于公共部门实体,巴塞尔协议和各国监管对于公共部门实体的信用风险权重的规定存在差异。

备注

  第三条 本办法中的资本充足率,是指商业银行持有的、符合本办法规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比率。

  1、我国的资本监管要求

资本:

  第四条 商业银行资本充足率的计算应建立在充分计提贷款损失准备等各项损失准备的基础之上。

  2012年,原银监会发布的《商业银行资本管理办法(试行)》(银监会令
2012年第1号,以下简称《资本办法》)中规定:“商业银行对我国公共部门实体债权的风险权重为20%。我国公共部门实体包括:(一)除财政部和中国人民银行以外,其它收入主要源于中央财政的公共部门。(二)省级(直辖区、自治区)以及计划单列市人民政府。商业银行对前款所列公共部门实体投资的工商企业的债权不适用20%的风险权重。”

1、其中商业银行总资本包括核心一级资本、其他一级资本和二级资本;风险加权资产包括信用风险加权资产、市场风险加权资产和操作风险加权资产。

  第五条 商业银行资本应抵御信用风险和市场风险。

  可以看出,在我国现有的资本监管中:(1)省级地方政府属于公共部门实体,省级地方政府发行的地方政府债券适用20%的信用风险权重;(2)地方国有企业发行的债券(包括城投债)的信用风险权重不适用20%,适用一般企业的100%权重。

2、资本充足率是指商业银行持有的符合监管规定的资本与风险加权资产之间的比率。

  第六条 商业银行应同时计算未并表的资本充足率和并表后的资本充足率。

  2、巴塞尔协议的规定

3、一级资本充足率,是指商业银行持有的符合监管规定的一级资本与风险加权资产之间的比率。

  第七条 商业银行资本充足率不得低于百分之八,核心资本充足率不得低于百分之四。

  根据巴塞尔委员会2006年发布的《国际资本计量和资本标准(International
Convergenceof CapitalMeasurementand Capital
Standards)》(即巴塞尔协议II[2]),对国内的公共部门实体(Public
sector entity,
PSE)的信用风险权重可以基于各国监管的审慎判断(nationaldiscretion):(1)对国内公共部门实体的债权,通常高于对本国主权债权的信用风险权重;(2)本国监管也可以认定,地方政府债权可以视同主权债权,判断可以基于地方政府获取收入的能力以及中央政府对其提供担保等因素,对于地方政府而言,应当具有特定的获取收入的能力和降低违约风险的机制安排,对于中央政府或地方政府下属的管理部门和非商业机构,如果有严格的融资约束,并且由于特殊的公共地位而不可能破产,则可以将这些债权视同主权债权。

4、核心一级资本充足率,是指商业银行持有的符合监管规定的核心一级资本与风险加权资产之间的比率。

  第八条 中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)按照本办法对商业银行资本充足率、资本管理状况进行监督检查。

  3、美联储的资本监管规定  

风险权重:

  第九条 商业银行应按照本办法披露资本充足率信息。

  根据美国《银行控股公司、储贷机构及州立银行资本充足率条例》的规定,公共部门实体(Publicsector
entity,
PSE)指的是州、地方政府及其他主权层级以下的政府下属机构。对于美国境内公共部门实体,对于其一般债务(Generalobligation),商业银行应在计算资本充足率时赋予其20%的风险权重;对于其项目收益权债务
(Revenue
obligation),商业银行则应在计算资本充足率时赋予其50%的风险权重。其中,一般债务(General
Obligation)指的是公共部门实体以其信用进行完全担保的债券或类似形式债务,与我国地方政府一般债券类似。项目收益权债务(RevenueObligation)指的是公共部门实体以债券或类似形式形成,以特定项目收益资金(而非一般税收资金)进行债务偿还的债务,与我国地方政府专项债有一定的相似性。

1、现金及现金等价物的风险权重为0%;

  第二章 资本充足率计算第十条 商业银行计算并表后的资本充足率时,应将以下机构纳入并表范围:

图片 1

2、商业银行对我国政策性银行债权的风险权重为0%,对我国政策性银行的次级债权(未扣除部分)的风险权重为100%;

  (一)商业银行拥有其过半数以上(不包括半数)权益性资本的被投资金融机构,包括:

  4、欧盟委员会的资本监管规定

3、商业银行对我国中央政府和中国人民银行债权的风险权重为0%;

  1.商业银行直接拥有其过半数以上权益性资本的被投资金融机构;

  欧盟《资本要求指令4》(CRD
IV)相关文件则在规定资产风险权重时,将地方政府与公共部门实体进行了区分。商业银行对于欧盟成员国内地方政府所形成的债权资产主要有三种风险权重赋予方法:一是当该国司法辖区内中央政府与地方政府获取收益的方式并无差异、央地风险并无差异,且央地之间有相应安排可以降低地方政府违约风险时,可将该地方政府的风险权重等同于其中央政府。欧洲银行管理局(EBA)将对外公布该类地方政府的列表,若欧盟认可等效监管效力的第三国监管机构认为某地方政府符合以上条件,亦可参照执行。由于欧盟规定成员国中央政府以当地货币计价的债务风险权重为0%,因此这类地方政府债务风险权重为0%。二是对于不符合第一类情况的欧盟成员国地方政府,其对商业银行形成的以本币计价的债务,则应赋予20%的风险权重。三是对于以上两类情况外的其他情况,则应将该地方政府视同所在国金融机构赋予风险权重。

4、商业银行持有我国中央政府投资的金融资产管理公司为收购国有银行不良贷款而定向发行的债券的风险权重为0%;

  2.商业银行的全资子公司拥有其过半数以上权益性资本的被投资金融机构;

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5、商业银行对我国公共部门实体债权的风险权重为20%;

  3.商业银行与其全资子公司共同拥有其过半数以上权益性资本的被投资金融机构。

  二、权重下调可能及其影响

6、商业银行对我国其它商业银行债权的风险权重为25%,其中原始期限三个月以内(含)债权的风险权重为20%,对我国其它商业银行的次级债权(未扣除部分)的风险权重为100%;

  (二)商业银行不拥有其过半数以上的权益性资本,但与被投资金融机构之间有下列情况之一的,应将其纳入并表范围:

  1、我国地方政府债券信用风险权重下调的可行性

7、商业银行对同时符合以下条件的微型和小型企业债权的风险权重为75%;

  1.通过与其他投资者之间的协议,持有该机构半数以上的表决权;

  根据巴塞尔协议的规定,如果地方政府具有特定的获取收入的能力、不可能破产,则可以将地方政府债权视同对主权的债权。目前,我国的法规中,对于地方政府破产尚未明确规定,但市场通常认为,地方政府债券违约的可能性较小。仅从这一点来说,我国地方政府债券的信用风险权重下调存在可行性。

8、商业银行对我国其它金融机构债权的风险权重为100%;

  2.根据章程或协议,有权控制该机构的财务和经营政策;

  应当指出的是,我国地方政府发行的地方政府专项债券,与地方政府一般债券的偿债来源存在差异,从信用风险水平上,高于地方政府一般债券。根据财政部的相关规定,地方政府专项债券的偿债来源主要是对应的政府性基金收入、专项收入、发行专项债券等,并且逐步发展实现项目收益与融资自求平衡的专项债券品种。从上述特征而言,地方政府专项债券的特征与美国的项目收益权债务(RevenueObligation)存在一定的相似性,与地方政府一般债券的偿债机制存在差异。

9、商业银行对一般企业债权的风险权重为100%;

  3.有权任免该机构董事会或类似权力机构的多数成员;

图片 3

10、租赁业务的租赁资产余值的风险权重为100%;

  4.在该机构董事会或类似权力机构有半数以上投票权。

  2、降低地方债券投资的资本占用,相应提升风险调整收益率

11、商业银行其它资产的风险权重为100%;

  可以不列入并表范围的机构包括:已关闭或已宣告破产的金融机构;因终止而进入清算程序的金融机构;决定在一年之内售出而短期持有其过半数以上权益性资本的金融机构;受所在国外汇管制及其他突发事件影响、资金调度受到限制的境外附属金融机构。

  根据wind统计,截至8月24日,地方政府债券存量的规模为16.7万亿元,其中,一般债券的规模为10.5万亿元,专项债券的规模为6.2万亿元。假设80%的地方政府债券由商业银行持有,如果地方政府一般债券和专项债券的信用风险权重均由20%调整至0%,则由此计算出的信用风险加权资产将降低2.7万亿元(16.7*80%*20%)。

12、商业银行对个人住房抵押贷款的风险权重为50%,对已抵押房产,在购房人没有全部归还贷款前,商业银行以再评估后的净值为抵押追加贷款的,追加部分的风险权重为150%,对个人其它债权的风险权重为75%。

  第十一条 商业银行资本充足率的计算公式:

  根据银保监会披露的数据,2018年第二季度末,商业银行核心一级资本充足率10.65%,核心一级资本净额为13.75万亿元。若信用风险加权资产降低2.7万亿元,商业银行核心一级资本充足率将提升至10.88%,提升0.23个百分点;按照5%的最低核心一级资本要求,核心一级资本占用下降约1350亿元。

——摘自2012.6银监会文件《商业银行资本管理办法(试行)》

  资本充足率=(资本—扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本)

  假设地方政府债券的信用风险加权系数调整为0,则其风险调整后的收益率也将相应提升。具体而言,从目前商业银行投资债券的税率和信用风险权重来看,国债和地方政府债券在免税效应上基本一致,政策性金融债需要多缴纳持有期的利息收入所得税;国债和政策性金融债的信用风险权重为0%,而地方政府债券的信用风险权重为20%。若地方政府债券的信用风险权重调整为0%,则国债和地方政府债券在税率和信用风险权重上的系数将完全一致。

  核心资本充足率=(核心资本—核心资本扣除项)/(风险加权资产+12.5倍的市场风险资本)

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  第十二条 商业银行资本包括核心资本和附属资本。

  我们对各类债券风险调整后的收益率进行测算,假设地方政府债券的风险权重由20%调整至0%,则10年期地方政府债券的风险调整后收益率将提升38bp,高出同期限国债50bp左右。

  核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。

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  附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券和长期次级债务。

  3、对外国投资者投资我国地方政府债券的影响

  第十三条 商业银行的附属资本不得超过核心资本的100%;计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的50%.第十四条 商业银行计算资本充足率时,应从资本中扣除以下项目:

  假设我国调低地方债风险权重,对于外国银行购买我国地方债的风险权重是否会有影响呢?

  (一)商誉;

  巴塞尔委员会并未对该情况做出明确要求,各国监管部门对持有外国公共部门实体债权的风险权重制定了不同的标准,因此调低地方债风险权重是否能从资本节省方面激励外国银行主要取决于其所在国监管机构的规定。具体而言,包括以下情形:

  (二)商业银行对未并表金融机构的资本投资;

  一是参考所在国的商业银行债权的风险权重。根据我国原银监会《资本办法》的规定:“对公共部门实体债权的风险权重与对所在国家或地区注册的商业银行债权的风险权重相同”。

  (三)商业银行对非自用不动产和企业的资本投资。

  二是对于视同主权债权的公共部门实体,使用主权债权的风险权重。根据欧盟《资本要本要求指令4》,一般情况下商业银行对地方政府债权的风险权重与其所在国金融机构债权风险权重相同;但对于中央政府与地方政府风险一致的情况,可允许央地债权风险权重一致,对于该类地方政府,若其所在国为欧盟成员国,则其风险权重为0%,若为非欧盟成员国,则参照其所在国主权风险权重。

  第十五条 商业银行计算核心资本充足率时,应从核心资本中扣除以下项目:

  三是参考所在国监管设定的风险权重,同时按照对所在国主权债权的评级,设定公共部门实体的最低标准。以美国为例,美联储《银行控股公司、储贷机构及州立银行资本充足率条例》要求,对于外国的公共部门实体,一般根据OECD发布的国家风险分类(CRC)及其偿债来源判断风险权重。若不考虑我国监管规则,我国OECD
CRC分类[3]为2,参照相应表格,则我国地方政府的一般债权风险权重应为50%,项目收益权(Revenue
Obligation)债权风险权重为100%。但是,若该公共部门实体所在国调低其司法辖区内公共部门实体债权的风险权重,则美联储允许其监管的商业银行也可按相同标准调低风险权重,但风险权重不得低于公共部门实体所在国主权风险权重。按照美联储的规定,美国银行持有的中国主权风险权重为20%,所以美国银行持有的中国地方政府债券的最低风险权重为20%,因此即使我国监管部门允许将地方政府债风险权重调降至0%,美联储监管的商业银行也无法调低所持有我国地方政府债的风险权重。故而从资本节省的角度来看,调低地方债风险权重对美国的银行并无激励作用。

  (一)商誉;

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